央行“双降”给困境下的工程机械行业带来利好

　　对于目前机械工程行业面临的状况，曾光安指出，短期来看，行业投资形成的大量产能的释放带来了产品结构性过剩，同时社会高饱和度的存量设备也抑制了短期需求，市场出清尚需时日。

　　不过，央行日前的“双降”对工程机械板块来说是一个利好。

　　据悉，工程机械板块上市公司整体资产负债率约为56%，2014年板块财务费用总额约35.5亿元。平安证券据此计算，假设此次降息使企业财务费用降低5%，估算会为工程机械相关上市公司节约融资成本约1.8亿元，直接提升板块净利润约4.5%。

　　“若考虑2015年数次降息的叠加效应，可以为企业降低财务费用约17.9%，预计为工程机械相关上市公司节约融资成本约6.4亿元，直接提升板块净利润约16.3%。”平安证券表示。

　　“由于工程机械的重要下游房地产、建筑行业资产负债率普遍高达70%-80%，对资金成本比较敏感，此次降准降息有利于相关下游行业的回暖，增加需求方的购买意愿和企业的投资意愿，进而刺激对工程机械需求量的增加。”其也指出，工程机械除了直接受益于融资成本降低外，还会享受下游回暖带来的新增需求，受益程度更大。

　　不过，上述华南上市券商机械行业分析师也建议，需要关注经济是否会形成向下突破的态势，进而导致行业需求和企业利润有加速下行的风险。

　　工程机械协会的统计数据也显示，7月我国挖掘机销量为3236台，同比减少29.9%，1-7月累计销量为38946台，同比减少40.8%。7月我国装载机销量为4482台，同比减少61.5%，1-7月累计销量为43087台，同比减少58.7%。

　　另外也可以看到，近期人民币贬值对工程机械板块的影响主要表现在利好出口占比较高的公司，但同时也会使进口零部件的采购成本上升。

　　近年来，中国工程机械行业企业一直在积极地寻找海外市场，如厦工产品现在已经销售到海外50多个国家和地区，在海外拥有30多家办事处、经销商等；目前，三一重工拥有美国、德国、印度、巴西等多个海外研发和制造基地，集团业务覆盖全球100多个国家和地区。随着中国工程机械企业的不断发展，并购海外企业，在海外建厂等也成了中国企业发展扩张的重要途径。